O século XX está chegando. No inverno, São Petersburgo se transforma em um país das maravilhas semelhante a um conto de fadas, onde rios e canais congelados servem como estradas cobertas de gelo e fervilham de patinadores e mercados. A cidade é o lar de Matvey, de 18 anos, que trabalha como entregador de patinação no gelo em uma padaria local. Filho de um pobre acendedor de lâmpadas, seu único tesouro é um par de patins folheados a prata que herdou do pai. Ao ser demitido injustamente, ele se junta a uma gangue de batedores de carteira que trabalha nos canais, liderada pelo revolucionário Alex. Enquanto isso, a filha de um oficial de alto escalão, Alisa, se sente prisioneira na mansão de seu pai. Ela sonha em estudar ciências, o que vai contra as opiniões conservadoras de seu pai sobre o papel da mulher na sociedade. Um dia seus caminhos se cruzam.