Harry é um garoto que amava o Natal, mas ficou traumatizado quando flagrou seu pai, vestido como Papai Noel, fazendo sexo com sua mãe. Anos depois, já adulto, Harry começa a trabalhar numa fábrica de brinquedos, enquanto tenta a todo custo resgatar o espírito natalino. Mas o comportamento das crianças, o cinismo e a hipocrisia da data acabam enlouquecendo o rapaz e trazendo de volta aquele trauma de infância. Quando chega a "noite feliz", ele decide dar início a uma vingança sangrenta.